中央银行烟花

在美国,ISM制造业数据暴跌预示着GDP增长率仅为1%左右

全球PMI制造业数据崩溃表明全球增长率正在回落至仅2%

欧盟(17个)国家经济衰退加剧,而新兴市场经济增长已经崩溃

令人惊讶的是,中国,英国,欧洲和美国的央行已经表示,更多的印刷资金即将到来

事实上,我们最近目睹了中国人民银行将其一年期贷款利率下调31个基点至6个百分点

欧洲央行将利率下调25个基点至0.75%,并将存款利率下调至0%

在结束之前的计划两个月后,英格兰银行重启了他们的债券购买计划,这表明央行将再购买500亿英镑的政府债券

全球中央银行对假冒的热爱现在毫无疑问且超越了先例

但人们不禁要问,当利率已经处于或接近最低点时,印刷将会有多么有效

中央银行的股票和交易是以合法形式的假冒行为

但假冒行为并不能很好地鼓励企业扩大可供购买的商品和服务的数量;特别是如果这个过程得到了很好的宣传

伯南克相信在美联储接受格拉斯诺斯特

他希望每个人都了解并了解中央银行每一项行动背后的动机

但是,如果每个人都意识到正在进行大规模的假冒行为,那么经济就无法雇佣新员工或提高生产率

简单地提高价格要容易得多

如果新创造的资金没有任何支持,并且不代表经济中的商品和服务的任何增加,将导致价格上涨

如果我出现在杂货店购买加仑牛奶和假币,我告诉经理这些账单来自我位于我家的地下室的印刷机,他会打电话给警察......不要叫他的供应商拿他们增加牛奶生产供应链

但是,不接受中央银行的资金是违法的

因此,价格上涨是因为市场对货币的购买力失去了信心

不幸的是,美联储正在努力破坏全球对持有世界储备货币的信心

但现在看来,伯南克似乎并不是唯一一个追求伪造头衔的人

然而,当中央银行打印钱时,方程式有两个方面

从积极的方面来说,货币印刷在保证金的基础上进行,可以降低利率并降低经济中的借贷成本

这为借款人提供减免债务,并可以鼓励人们承担更多的债务 - 这不是一个好主意,但它可以在短期内促进增长

在这个等式的消极方面,储蓄者受到惩罚,价格上涨侵蚀了中下阶层的购买力

那是因为他们看到新创造的钱最后......如果他们这样做的话

当经济陷入资产负债表衰退时 - 正如发达国家今天所发现的那样 - 经济必须去杠杆化,不论金钱成本有多低,都不会承担更多的债务

如果利率已经达到零利率,那么通过更多货币印刷可以实现偿还债务的进一步减免

很明显,政府需要让通货紧缩的去杠杆化过程最终顺其自然,而不是继续通过扩大公共债务并让央行全部收购来人为地支撑经济

此时更多的量化宽松政策只会给中产阶级带来进一步的压力,从而加剧了分类账的负面影响

通胀起飞后,实际GDP将收缩

如果欧洲央行和美联储重新开始将公共债务货币化,我就会发生这种情况,就像我们最近看到英国央行一样

资产价格将上涨,但经济将进一步陷入滞胀的泥潭

Michael Pento是Pento Portfolio Strategies的总裁

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